中原时报记者 麻晓超 北京报道 春节假期最后一天，港股市场表示冷艳，恒生科技指数收盘涨超5%。 交银国际在最新研报中指出，港股年终以来实现“V”型反弹，恒生科技指数领跑寰球重要股指，重要受益于海内踊跃要素带来的估值修复；同时，中国央行行长潘功胜近期表现将年夜幅进步国度外汇贮备在中国喷鼻港的资产设置比例，无望潜伏晋升港股活动性，提振了市场情感。 A股休市时期，国际黄金价钱创下汗青新高，美联储与欧洲央行颁布了对经济跟利率的最新见解，中国1月财新制作业PMI数据出炉，DeepSeek以及特朗普关税等变乱激发探讨，节后市场会怎样走？ 港股半导体暴发 春节假期时期，寰球重要股市指数涨跌互现。西方财产网choice数据表现，1月28日至2月3日时期，孟买Sensex30、英国富时100、德国DAX、纳斯达克、恒生指数等实现上涨，法国、日本、韩国等市场股指下跌。 2月4日，亚太股市少数飘红，港股恒生指数、国企指数、恒生科技指数高开高走，群体年夜涨，停止收盘，恒生指数涨2.83%，国企指数涨3.51%，恒生科技指数涨5.06%。 半导体板块暴发，涨幅排名第一，达6.48%，晶门半导体、上海复旦、华虹半导体、脑洞科技涨幅超10%，中芯国际涨超8%。别的，黄金与贵金属、工用声援、资讯科技东西、专业批发、汽车等板块涨幅排名靠前。 腾讯控股日内成交额超130亿港币，阿里巴巴成交额超115亿港币，位居全市场第一、第二，美团、小米成交额分辨超77亿港币跟55亿港币，位列第三跟第四。个股涨幅上，小鹏汽车、泡泡玛特、金山云、哔哩哔哩、幻想汽车、美图公司等热点公司也实现年夜涨。 从资金流向方面看，软件效劳、专业批发、资讯科技东西净流入均超11亿元港币，半导体板块净流入超8亿元港币、汽车板块净流入超5亿元港币，分辨排名第四与第五。 前海开源基金首席经济学家杨德龙向《中原时报》记者表现，2月4日港股年夜涨，特殊是遭到DeepSeek横空降生的动员，芯片、半导体、AI等板块年夜幅下行，这为节后A股市场的收盘打下了坚固的基本。A股无望实现开门红，在春节前就已连续上涨的人形呆板人等板块可能会领涨两市，带来很强的赢利效应。 国信证券首席剖析师王学恒以为，港股行业普遍调升事迹，估值修复有潜力。“跟着美债利率的下行以及1月港股各个板块事迹的广泛上修，港股的估值修复在路上。汗青统计表现，春节先行情下行确实定性很强，咱们仍旧保持在20000点及以下加仓，20000点以上持有的观念。” 沪指持续四年开门红 华金证券剖析师邓利军表现，节前担心的危险少数未产生，节后春季行情可能开启。 经济数据方面，在邓利军看来，春节时期高频数据偏好，基础面年夜幅走弱的危险未产生：起首2025年春运时期全社会跨地区职员活动量较客岁有显明上升；其次，2025春节档票房跟不雅影人次革新了中国影史记录。活动性上，美联储1月未降息，合乎市场预期，海内活动性进一步收紧的危险未产生。危险偏好上，美国发布对中国商品加征10%关税，合乎市场预期，靴子落地。 西方财产在一篇文章中称，choice数据统计表现，2015至2024的十年里，上证指数、创业板指数均实现6次开门红，深指、沪深300均实现5次开门红，且上证指数2021年起已持续四年开门红，深指、沪深300、创业板2022年起已持续三年开门红。 不外，从近十年均匀涨幅的口径看，春节后首个买卖日，上述指数近十年的均匀涨幅均为负。此中上证指数均匀涨幅为-0.17%，深指均匀涨幅为-0.36%，创业板指数均匀涨幅为-0.21%，沪深300指数均匀涨幅为-0.39%。 假如将时光拉长，依据国信证券研报数据，1991年以来，上证指数春节后10个买卖日、1个月、2个月的中位数涨幅分辨为1.56%、1.76%跟4.51%，均匀数涨幅分辨为2.97%、3.66%、5.36%。 2月走向何方 中信证券在一份研报中称，瞻望2月，中国资产重估叙事在构成，春季躁动进入减速阶段，买卖愈加极致，港股的活动性改良空间边沿上优于A股，行情重心更偏港股。 “起首，从A股年夜势层面来看，关税扰动落地后外部危险在4月前步入安静期，春季躁动时光窗口愈加清楚，国产AI重估成为主要情感催化，而海内微观政策要素影响临时淡化，工业信息跟情感的订价极为敏捷，买卖会愈加极致。其次，从市场活动性层面来看，A股短期资金面增量绝对无限，中临时资金入市过程跟机制更值得存眷，相较而言，港股的活动性改良空间更年夜，防御属性加强，活动性的临时改良趋向将晋升其策略设置位置。”上述研报称。 在杨德龙看来，以后A股市场正处于第一波上涨之后的震动调剂期序幕，第二波、第三波上涨的行情无望逐渐启动。节前多部分结合宣布的《对于推进中临时资金入市任务的实行计划》无疑是推进2025年行情走出慢牛、长牛的一个主要推进力。 邓利军称，美对华加征10%的关税落地，对海内经济跟股市的影响已绝对较小，俄乌抵触等危险可能年夜幅降落，外部负面打击可能边沿改良；节后赤字率跟国债刊行范围晋升等两会政策预期可能进一步回升，推进中临时资金入市计划可能一直落地实行，降准等活动性宽松政策也可能落地，节后政策跟活动性可能进一步宽松。 东吴证券战略剖析师陈刚表现，2月处于经济数据、事迹的真空期，新的政策预期开端逐渐发酵，活动性改良、活泼资金崛起，动员市场危险偏好晋升，是春季做多的黄金窗口期；倡议存眷强工业趋向种类、外需板块估值修复的α机遇，及内需政策催化的偏向，详细包含人工智能、新动力、自立可控、空天信息技巧、数据因素等偏向，以及化债受益的环保、建造、机器、信创等。 港股方面，在浙商证券剖析师沈凡超看来，团体来看市场固然在资金面跟情感面未有显明改良，但能够看到基础面表示有亮点，且政策面仍在一直加码，“因而咱们对港股市场的短期观念由谨严转为谨严悲观”。板块设置方面，看好行业绝对景气且受益于政策利好的汽车、电子、家电、 科技等，事迹跟股价走势持重且受益于政策利好的低估值国央企盈余板块，基础面绝对自力且受益于降息周期的喷鼻港当地银行及公用奇迹股。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）