起源：金石杂谈 近来，千亿私募景林连续刷屏！3月上旬，公司治理合资人高云程提出片面转向投资中国公司，剔除美国公司，并且他以为将来多少年内里国有10-15家将成为寰球中心投资标的；3月下旬，高云程再度发声：中国刚开端修复，美国可能处在见顶回落的晚期阶段，美国年夜牛市三个因素，中国也曾经开端呈现。 3月上旬，景林资产治理合资人、基金司理高云程明白提出，片面转向投资中国公司，找到并持有中国的MCGF 1十大滚球体育app入口0，MCGF即为Make China Greater Future。 高云程以为，中国经济步入了一个全新的周期，即智能制作或科技制作周期，将来中国制作业势必须要全方位地与人工智能以及更高档次的数字技巧深度融会，中国资产尤其是中心资产估值被压低的时期曾经停止，一个簇新的开展周期可能正在拉开帷幕。
在高云程看来，MCGF10可能会合散布在AI、智能驾驶跟呆板人等范畴。他估计在将来多少年内，中国大略会有10到15家中心企业无望成为寰球范畴内最佳的投资标的。 3月下旬，高云程在一次投资峰会上再谈中国资产投资代价，中心要点如下： 1）所谓中国的“MCGF 10”，实在是高云程对标美国“MAGA 7”借鉴的一个词，意为“Make China Greater Future”，并非限制的就是10家，可能8家也可能12家，只是一个意味性数字。 2）年夜赞平易近营企业座谈会，高低颗粒度对齐，中国迎来了新一轮对平易近营企业的向上的政策周期。高云程以为，2月17号上午的集会，是一个主要的政策转机点，咱们很可能低估了它的汗青意思。当当局跟企业目的从新界说为分歧的时间，咱们迎来了一轮十分主要的政策向上的周期。能够很明白地告知各人，中国迎来了新一轮对平易近营企业的向上的政策周期。 3）很有可能，上一轮挪动互联网傍边的年夜型平台型公司，会酿成下一轮AI产业反动傍边AI利用的基座型公司。当前，当AI片面地利用推广的时间，这些云的买卖，就会酿成咱们社会当初像电、像互联网一样的基本。 4）高云程以为，中国刚开端修复，美国可能处在见顶回落的晚期阶段。中国这边有晋升，由于股价的上涨、预期的转变；美国那里由于种种微观的成绩，可能前面另有微不雅的成绩，他的估值在从顶部往回落，中国可能到19倍、20倍这么一个程度。以是，相互之间的估值差在收敛，然而现在为止，仍然有40%的估值差别。（金石注：按高云程的观念，小米已高估，腾讯、比亚迪已在公道区间偏下一丢丢，阿里、拼多多、网易基础处于比拟低估的状况）
5）美国阅历了2022年的年夜熊市之后，2023年、2024年迎来了年夜牛市，美国的年夜牛市怎样产生的？有三个因素：第一个因素，是好于预期的微观；第二个因素，是良多企业经由过程增添本钱，进步利润率，带来红利的增速，乃至超越收入的增速；第三点是，这些企业傍边的一局部，由于人工智能的呈现而找到了将来。 金石并不这么以为，金石以为美股牛市中心两点：一是美联储无底线宽松政策，也就是水的无穷安慰；二是以英伟达、苹果、谷歌、meta、亚马逊为代表的AI科技跟算力统治位置带来科技翻新（而当初中国的科技巨子你追我赶，曾经扯开一道裂痕，变相的紧缩了美股估值） 6）美国年夜牛市三个因素，中国也曾经开端呈现。一是咱们的微观政策宽松；二是，咱们的很多科技平台型公司的利润率，也由于从前多少年的降本增效等等良多起因，在开端晋升；三是DeepSeek-R1的呈现，跟这一次平易近营企业集会的对标。中国的科技巨子又找到了新的增加的偏向。 因而，高云程以为，在2025年终这个时光点，跟2022岁尾美国股票刚跌完，而后OpenAI呈现，时光点长短常像的。多少个前提也长短常像的。以是我以为，这一轮的变更，一边刚开端跌，一边则是反弹，反弹可能也刚开端。 7）中国企业在这多少年不闲着，各人不要被中国公司这些年的股票下跌吓最新版欧洲杯开户平台到，中国一些典范的公司，他们的收入傍边有几多来自于海内？迈瑞39%，美的40%，比亚迪27%，宁德33%，小米更是高达45%。高云程表现，实在中国曾经呈现了一堆国际的公司，只管这多少年外部情况并欠好，咱们的企业实在曾经走出去了。 8）中国的平台型公司已熬过政策隆冬。高云程表现，中国的平台公司，在两年从前就曾经经由过程降本增效进步利润率，熬过了政策的冬天，熬过了行业增加的渺茫期。不论是腾讯、美团、拼多多、携程，他们都熬过了政策的隆冬，熬过了经济增加的低迷期。 9）港股的局部订价权已被中资拿到。高云程表现，喷鼻港市场从前仿佛是一个妈不疼爹不爱的市场，投资者跑来跑去的。然而当初，在当初这个时光点上，咱们能够说，它局部的订价权曾经被中资拿到了。南向天天100亿的增量资金，有可能，喷鼻港市场会从新从活动性折价回到活动性安稳，乃至会到活动性溢价的阶段。 10）一件有意思的事，印度是哪一天见顶的。9月24号那天见顶的。就是中国见底的那天，印度见顶了。各人开元官方版下载都说，一鲸落万物生，中国在连续流出的时间，周边市场取得了良多活动性。然而，一旦中国见底上升，把活动性吸过去的时间，这些周边市场都呈现了明显的下跌。