本报记者 蒋牧云 李晖 上海 北京报道 2024年下半年以来，A股投资者投资志愿上涨之下，理财投顾机构也开端活泼起来。与此同时，市场显现的各种乱象，正给投资人带来迷惑乃至丧失。 克日，《中国运营报》记者就在一场直播中被推举了一只被称作“不克不及下跌”的股票，直播中并未点名是详细哪只，但投资参谋表现能够支付收费材料详细懂得。随后，记者支付到一份来自“九方智投”的材料，对方转而先容了“开启聪明投资之路”的投顾效劳。 记者在采访中懂得到，相似的投顾营销方法可能波及变相许诺或表示投资收益，同时，一系列操纵之下吸引到的投资者，每每因现实情形与宣扬不符而抉择请求退款。 而记者从九方智投用户处独家取得的一份“回答函”表现，上海证监局于2024年10月核对到上海九方云智能科技无限公司（以下简“九方智投”）营销效劳进程中一般宣扬内容存在误导性，并请求其整改。但九方智投相干担任人向记者表现：公司尚未收到来自羁系部分的相干反应看法或整改请求。 “收费材料”变身低价投顾 “临时资金将宝押在了这只股票上，它不克不及往下跌”“咱们的选股表示怎样各人能够本人去看”……相似的话语正在投顾直播间中呈现，不少投资者告知记者，本人在直播间中被吸引，支付材料后购置了相干投顾效劳。 记者实验点击前述直播间中的材料支付进口，随后收到一份来自“九方智投”的“独家材料”，此中先容了相干效劳内容，并附上了多少股市主题，但并不直播间中所提到的主题。材料中还表现：“假如你老是选不到好股、掌握不住逃顶摸底机会，别再单打独斗了，请敏捷征询助理参加外部圈子，跟上团队挖主线！” 依据九方智投官网先容，其母公司九方智投控股（9636.HK）为“海内证券投教第一股”，已取得证券投资征询资历。（注：依据运营证券期货营业允许证，九方智投的证券期货营业范畴包括1项，即证券投资征询，能够按划定情势向投资人供给投资剖析、猜测、倡议等。与市场中领有多项营业范畴的投顾机构比拟，仅领有征询资历的公司不得供给如证券经纪、基金托管等其余效劳，差别投顾机构间有所差别。） 记者经由过程多个交际平台看到，九方智投旗下的浩繁“投资参谋”都开设了直播号，经由过程直播对行情停止点评。现在，在某头部直播平台上，粉丝量较年夜的两位网红教师停止1月16日分辨领有224万、203.7万粉丝。除了直播间之外，账号宣布的短视频内容也会倡议投资者支付“教师独家梳理的材料”。 记者发明，所谓的“收费材料”“独家材料”能够顺畅地将客户领导大公司的投顾效劳，而现实上这些效劳价钱每每不菲。记者打仗到的多位九方智投的用户流露，他们购置的股市投资教养效劳收费尺度年夜多为2.5万元/半年，别的更有9.98万元/年的更低价收费效劳。 前文直播中号称“不克不及往下跌”的股票，能否真的给投资人带来了收益呢？ 一位九方智投用户告知记者，教养的本质内容就是在交际群内，每周1次或2次，每次向学生们推举多少只股票。记者获取的教养截图表现，教养教师会以“新增案例”“教养减仓”来领导用户交易股票，同时会将仓位、交易价钱区间（表述为教养区间）写明。 “差别的教师会推举差别的股票，一天加起来少则十多少只，多则乃至四五十只，不任何教养。” 该用户表现，他在应用教养效劳的一个月内股票投资收益盈余约20%，随后向九方智投发动了退款。终极，依据已取得效劳的天数扣除一局部金额后，该用户取得了残余用度的退款。 相似上述用户的阅历，记者打仗到的多位九方智投用户也都表现遭受过。 北京盈科（上海）状师事件所状师余金龙向记者剖析，诸如“临时资金 ”“押宝”“不克不及往下跌”等表述存在客观臆断跟引诱误导的身分，轻易对投资者构成对该股票的某种表示。依据《证券投资参谋营业暂行划定》第十六条：证券投资参谋向客户供给投资倡议，应该存在公道的根据。直播间在给出上述结论时，显然无奈征引相干公道根据，反而形成对投资者某种意思上的变相许诺、变相表示。 记者还懂得到，九方智投的贩卖职员在向用户先容效劳时，会罗列其余用户的红利情形，以及“外部抓到了5连板”如许的过往案例，并标注案例不做将来收益保障。 须要指出的是，相似供给“优良案例”、在直播中变相表示收益的情形，外行业中并不鲜见。不少公司也因相干成绩遭到羁系的处分与警示。 2024年11月，浙江证监局接连表露3罚单，波及同花顺（300033.SZ）子公司、海南港澳资讯工业股份无限公司杭州分公司，罚单中均提到直播展业违规。以波及同花顺子公司的详细违规来看，重要包含：营销职员存在应用局部客户胜利案例、展现客户称颂截图、个股过往事迹等停止展现宣扬，且缺少危险提醒的情况；局部营销、效劳职员存在夸张、误导性宣扬以及变相许诺收益的情况；直播营业推广进程中合规管控不到位，且存在表示推举个股等情况。 对展业进程中展现“优良案例”、应用存在表示性语句等情形能否属于变相许诺投资收益等成绩，九方智投相干担任人未正面复兴，仅向记者表现，公司一直谨严遵守证券投资征询范畴的执法法例发展营业，对任何许诺收益等违规操纵，一经查实，将严厉依照外部合规机制查究义务并严正处置。 不外，记者留神到，2024年以来，不少互联网平台也在增强对相干账号停止整改治理乃至封号处置。前文提到的两位“网红教师”，就在2024年11月7日起曾停播一段时光，直至近期才重启直播。 事迹下滑再推新营业 以后，直播正在成为理财投顾行业主要的获客起源。 依据九方智投控股2024年半年报，公司在上半年业务收入9.03亿元，同比增加4.64%；净利润则为-1.74亿元，同比增加361.2%。公司经由过程讲演表现，盈余的重要起因因为贩卖及营销开销、研发开销跟个别及行政开销的增添。讲演期内，公司贩卖及营销开销为5.53亿元，较2023年同期增加4.2%。这重要是因为“公司扩展品牌曝光，优化直播效力，晋升不雅众休会，招致直播时长跟场次年夜幅增添”所致。 康德智库专家、上海市光亮状师事件所陈铁娇状师向记者表现，固然以软件情势供给投顾效劳是正当的，然而每每实务中存在大批软件并未严厉遵照羁系请求供给效劳的情形，软件开辟应用较为疏散的特别性也为羁系带来了难度。同时，散户股平易近因为对资源市场认知的缺乏，也会偏向于需要详细股票的剖析看法。投资参谋效劳须要以投教为基本向客户停止临时效劳，与互联网直播的短平快节拍是相违反的。 九方智投相干担任人向记者表现：“直播作为比年崛起的热点赛道，开展敏捷，恰当停上去停止回想、反思、总结，对全部行业的久远开展是有利的。我司坚定拥戴羁系部分跟平台对直播营销渠道的检讨跟领导。” 直播双刃剑之外，“售后”成绩也是以后投顾机构开展卡点。记者留神到，相似前文描写请求退款的用户在九方智投也绝非个案。依据财报，2024年上半年，九方智投旗下旗舰系列、擒龙系列按付款金额计的退款率分辨为30.3%及31.0%，而2023年同期，这两款产物的退款率分辨为14.7%及18.5%。 用户数目方面，2024年上半年，旗舰系列产物的付费客户同比下滑18.0%至1.83万人，客户增加超4000人，这动员旗舰系列的总订单金额同比增加37.6%。另一擒龙系列的产物，固然付费客户上涨44.6%至2.20万人，但这些客户的人均付费金额下滑，并不拉高总订单金额。与2023年同期比拟，擒龙系列总订单金额同比增加9.7%。 九方智投控股在布告中表现，受资源市场表示疲软等影响，投资者买卖情感低迷，加之证券投顾歹意代办维权退款影响，形成事迹的低迷。对公司红利才能下滑且退款率居高不上等情形，九方智投相干担任人表现，企业开展在每一阶段均会见临差别的挑衅，公司将合时调剂。 记者则留神到，九方智投近期正在年夜幅推广一款“易知股道-九方智投股票进修机领航版”，称是业内首款股票进修机，与此前动辄上万元的产物效劳比拟较，该进修机的售价仅为2980元，并称毕生收费更新课程内容。 公司为何年夜幅下降了产物价钱，进修机讲课与本来的讲课有何差别？公司对该产物将来占总营业收入的比例能否有估计？九方智投相干担任人告知记者，“易知股道”股票进修机是经由过程整合硬件体系、AI体系跟投研体系为投资者供给全方位的进修平台。 有业内子士猜想，从售卖课程，转而售卖进修机，可能有多层斟酌。一方面，经由过程硬件的贩卖，能够额定增添收入；另一方面，用户的心态将从购置课程，转向购置科技产物，以后，不只用户，投资者也愈加乐意为科技买单。 须要留神的是，理财投教曾一度在市场上掀起一股高潮，也呈现了不少著名度较高的效劳平台。但是，跟着流质变现渠道较少、合规成绩高悬、投资市场表示崎岖，现在不少平台曾经转型其余营业，或匿影藏形。对此，九方智投相干担任人向记者表现，对本身跟行业开展均有信念，现在暂无转型打算。 针对九方智投最新产物以及上述“回答函”情形，记者将连续追踪报道。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）